Forex Handel Arkusze Domowe

Wykorzystaj transakcje z ostrzeżeniami na różowym papierze. Zbieranie udziałów, które przyniosą wyższą niż przeciętną wartość, jest trudne, a ponieważ rynki są skutecznymi informacjami łatwo jest odzwierciedlić w cenach akcji Inwestorzy muszą zatem znaleźć diament w szorstkim celu Z tego powodu niektórzy inwestorzy zwracają się Pink Sheets, aby znaleźć zabezpieczenie, które może zwrócić wielokrotność jego podstaw. Pliki arkuszy to codzienna publikacja ofert ofertowych dla firm niezdolnych lub niechętnych, z jednego lub innego powodu, do umieszczenia na głównej, krajowej giełdzie The Pink Nazwa arkusza pochodzi z powodu historycznie, papieru cytaty były drukowane na różowy Fakt, że Pink Sheets jest usługą notowań, a nie wymiana wymaga od inwestorów do należytej staranności przed handlem w tych pozagiełdowych akcji OTC Inwestorzy powinni przestrzegać kilka zasad gwarantujących inwestycje są dobre, a zakup lub sprzedaż zapasów są oczekiwane. Uczestniczy on w Pink Sheets. e Różowe arkusze, począwszy od małych firm spekulacyjnych po duże przedsiębiorstwa zagraniczne Przedsiębiorstwa z branży OTC z kilku powodów Jednym z powodów może być to, że firma nie spełnia wymagań dotyczących notowań na giełdzie papierów wartościowych Niektóre z tych spółek są wycofywane z głównych giełd, często w celu brak informacji finansowych, a niektóre spadają po spadku ich zapasów poniżej 1 Innym powodem jest to, że niektóre zagraniczne firmy nie chcą spełniać wymogów składania i wymieniać głównych giełd amerykańskich, gdy spełniają już wymagania w ich kraju. muszą zatrudnić zespół personelu regulacyjnego i prawnego, który jest ekspertem w prawie w Stanach Zjednoczonych w zakresie bezpieczeństwa i wymaganiami w zakresie składania zgłoszeń Jest to kosztowne, szczególnie biorąc pod uwagę, że firmy mają już podobny zespół do obsługi wymagań stawianych im w swoim kraju pochodzenia. Dlatego te firmy decydują się na listę na Pink Sheets Nazwy domów, takich jak Nestle, Nintendo i Volkswagen to trzy przykłady jakości firmy, które lista na Pink Sheets. Upsides i spadki do OTC zapasów. Są upsides do inwestowania w Pink Sheets zapasów Jedną z zalet jest to, że niektóre nazwy jakości, jak wspomniano wyżej wypłaty dywidendy i byłoby bardzo dobre inwestycje Inną zaletą Pink Sheets akcji leży w ich niedrogich cenach Niektóre akcje mogą być kupowane za mniej niż 1. W przeciwieństwie do nich istnieją pewne wady Pink Sheets zapasów brakuje płynności i często są cienkie obrotu, które mogą uczynić je niestabilne Spread bid-ask jest szeroki, a inwestorzy muszą być cierpliwi i ostrożny przy wprowadzaniu jakichkolwiek zamówień na kupno lub sprzedaż Poza tym, pomimo niektórych firm zajmujących się jakością, wiele z nich jest bezwartościowych, ponieważ Pink Sheets nie jest wymianą, ale usługą notowań, jest nieuregulowana, a zatem może prowadzić do oszustw lub innych potencjalnie szkodliwych inwestycji Minimalna dla przejrzystości lub podstawowa informacja jest dostępna dla wielu stad, a niektóre podlegają różnym systemom. Różowe arkusze również nie dopuszczają marginesów i które mogą być pozytywne lub negatywne w zależności od punktu widzenia inwestora W wyniku wspomnianych wady, inwestorzy muszą być ostrożni. Inwestorzy powinni być świadomi czterech ostrzeżeń Po pierwsze, większość zapasów OTC nie spełnia minimalnych wymagań dla większości wymieniać i nie składać z SEC W związku z tym wiarygodne i wiarygodne podstawowe dane nie są dostępne do analizy Drugie, historycznie Pink Sheets są zapasami grosza i są często firmami o bliskości niewypłacalności Trzeci, niektóre z nich są nielegalnymi spółkami skorupowymi utworzonymi dla oszustw inwestorów wydawanie ogłoszeń prasowych, a analitycy promują akcje i wydają więcej bezwartościowych akcji Czwarty, Pink Sheets ma tylko jeden wymóg, aby firma znalazła się na liście - firma musi mieć jednego producenta rynku, cytując jego akcje Firmy z listy nie muszą dostarczać żadnych informacji finansowych w ogóle. Jedyne wspólne oszustwo dotyczące inwestorów OTC to system pompowni i odrzutów, w którym promotorzy kupują środki pieniężne i popierają ceny dla innych inwestorów, a następnie zrzucić swoje zapasy, podczas gdy zmarły inwestorzy utknęli w bezwartościowym zapasie, który zapłacili za własne. Te zapasy są często promowane w wiadomościach spamowych lub na forach dyskusyjnych i blogach. Pink Sheets próbował zlikwidować wiele wady związane z usługą Jednym ze sposobów jest uruchomienie usługi aukcji premium o nazwie OTCQX Ta usługa ma trzy różne poziomy minimalnych obrotów handlowych, a firmy muszą spełniać niektóre lub wszystkie wymogi dotyczące umieszczenia na giełdzie głównej, w tym księgowania kwartalnych i rocznych raporty i podawanie do publicznej wiadomości wszystkich istotnych informacji Pomimo tych nowych poziomów usług inwestorzy powinni przestrzegać prostych zasad dotyczących handlu różnymi arkuszami. Obejmują one wykonywanie pracy domowej i znając firmę, w którą inwestujesz. Podobnie jak przy inwestowaniu w jakikolwiek czas, inwestorzy powinni szukać katalizatory, które powodują potencjalną inwestycję w górę Przykłady katalizatorów obejmują wszelkie nadchodzące nowości, które opowiedzą się za fa, takie jak walka prawna, możliwość połączenia lub przejęcia, a także nowy produkt lub usługę, która zwiększy zyski Inwestorzy muszą również ustalić limity na poziomie sygnałów inwestycyjnych i sprzedaży Poza tym przy użyciu limitu zamiast porządek rynkowy powinien obniżyć obawy o zmienność, ponieważ zapasy są rzadko sprzedawane. Pionowe zasoby Arkusza oferują ekscytujące możliwości zwiększenia przychodów z portfela w dużych ilościach w krótkim czasie. Jednakże te możliwości przynoszą znaczne ryzyko. Inwestorzy muszą zachowywać ostrożność i starania z badaniami i analiza każdej inwestycji Konfiguracja ścisłych wytycznych inwestycyjnych i stosowanie zamówień z limitem, gdy handel zmniejszy potencjalne ryzyko Wyczerpujące informacje o liście Pink Sheets do wielu bezwartościowych firm, z których niektóre są czystymi oszustami Znalezienie ukrytego gen jest szczególnie trudne, ale może być bardzo satysfakcjonujące. Dzień obrotu dla początkujących. Kupuj transakcję kupna i sprzedaży instrumentu finansowego w ramach tego samego e dzień, a nawet wiele razy w ciągu dnia może być lukratywną grą Ale może to być niebezpieczna gra dla tych, którzy nie stosują dobrze przemyślanej metody Mimo to, ponieważ większość maklerów pozwala na handel online i to może być przeprowadzane z praktycznie wszędzie, z zaledwie kilku niezbędnych narzędzi i zasobów, nie ma nic, aby zapobiec indywidualnemu inwestorowi próbując jego rąk Spójrzmy na kilka wspólnych strategii handlowych, jak również kilka ogólnych porad handlowych , które mogą być wykorzystywane przez handlarze detalicznymi. Zarządzanie aktywami w handlu. Myślą, że handlowcy starają się zarabiać, wykorzystując drobne zmiany cen w indywidualnych zasobach, zazwyczaj w zapasach lub indeksach, zazwyczaj wykorzystując duże ilości kapitału, aby to zrobić Zwykły przedsiębiorca dzienny szuka trzech rzeczy o zmienności płynności papierów wartościowych i wolumenu obrotu. Liczbość na rynkach finansowych odnosi się do względnej łatwości uzyskania zabezpieczenia, a także stopnia, w jakim cena zabezpieczenia wpływa na jego obroty L płynność umożliwia wejście i wyjście ze stanu zapasów po dobrej cenie, tzn. ścisłych spreadów lub różnicy pomiędzy ceną oferty a ceną akcji, a małym poślizgiem lub różnicą między oczekiwaną ceną a rzeczywistą ceną akcji na Zapasy, które są bardziej płynne, są łatwiej sprzedawane w ciągu dnia, płynne akcje mają tendencję do większej dyskretyzacji niż inne zapasy, a zatem są tańsze. Ponadto kapitał oferowany przez korporacje o wyższych kapitalizacji rynkowej jest często bardziej płynny niż korporacje o niższym kapitale rynkowym , ponieważ łatwiej jest znaleźć nabywców i sprzedawców w odniesieniu do danego zapasu. Akcje wykazujące większą zmienność pozwalają na codzienne strategie handlowe, a także Zmienność jest po prostu miarą przewidywanego dziennego zakresu cenowego, w którym działa przedsiębiorca dzienny Bardziej zmienność oznacza większy zysk lub stratę Na przykład, czas może być niestabilny, jeśli jego emitująca korporacja przeżywa większą zmienność w przepływie środków pieniężnych Chociaż rynki przewidują Takie zmiany w większości przypadków powodują, gdy okoliczności łagodzące ulegają zmianie, handlowcy dzienni mogą czerpać korzyści z nieprawidłowej wyceny aktywów. Niezawodnie na rynku tworzy idealną sytuację na rynku. Dobry wskaźnik, aby pomóc handlowcom w obsłudze płynności i zmienności zasobów jest jego wielkość Wielkość obrotu akcjami jest miarą tego, ile razy kupuje się i sprzedaje w danym okresie czasu najczęściej w ciągu dnia handlowego, znanego jako średni dzienny wolumen obrotu lub ADTV Więcej wolumenu wskazuje na zainteresowanie akcjami, czy że odsetki mają pozytywny lub negatywny charakter Często wzrost wolumenu obrotu akcjami wskazuje na ruch cenowy, który ma się pojawić Dzień handlowcy często używają wskaźnika wolumenu sprzedaży TVI w celu ustalenia, czy kupić na akcje, która mierzy ilość pieniędzy płynących do iz aktywów. Dobre dni handlowe. Chociaż czynniki te mogą mieć zastosowanie do jakiegokolwiek rodzaju zapasów, niektóre sektory przemysłowe pożyczają sobie szczególnie dobrze do dnia handlowego Obejmują one. Korporacje finansowe oferują doskonałe bankowości dzienne Bank of America, na przykład, jest głównym kandydatem na dzień handlu i w rzeczywistości jest jednym z najbardziej wysoce obrotowych akcji na sesji giełdowej pomimo bankowości system jest postrzegany z rosnącym sceptycyzmem, ponieważ przemysł wykazał systemową aktywność spekulacyjną, podobnie jak w przypadku JP Morgan s 2 miliardowych narastających szkód wtórnych w 2017 r. zob. JP Morgan Inna strona zabezpieczenia. Ponadto wielkość obrotu Bank of America jest wysoka, stając się zapasem relatywnie płynnym Z tych samych powodów, Wells Fargo, JP Morgan Chase, Citigroup i Morgan Stanley tworzą bardzo popularne akcje handlowe w dzień, które wykazują wysokie obroty i niepewne warunki panujące w przemyśle. Społeczny sektor mediów był także atrakcyjnym celem dziennie, niedawno LinkedIn i Facebook mają wysoki poziom obrotów dla swoich akcji Ponadto debata na temat zdolności tych firm do transfor m ich rozbudowany użytkownik bazuje na stabilnym strumieniu przychodów Podczas gdy ceny teoretycznie reprezentują zdyskontowane przepływy pieniężne ich emitujących korporacji, niedawne wyceny uwzględniają również potencjał zarobkowy firm W związku z tym niektórzy analitycy twierdzą, że doprowadziło to do wyższych wycen akcji niż podstawy sugerują, że social media nadal są popularnym grupą handlową w ciągu dnia. Money Management. Twoim pierwszym krokiem w opracowaniu strategii jest oszacowanie, ile kapitału chcesz ponieść przy każdej transakcji Większość udanych handlowców dzień ryzykuje mniej niż jednego dwa procent swojego konta na każdym handlu. Jeśli masz 40 000 rachunku handlowego i jesteś skłonny ryzykować 0 5 swojego kapitału na każdym handlu, maksymalna strata na każdym handlu to 200 0 005 x 40 000 Znajomość tej kwoty pomoże określić, czy punkty wejścia i punkty wyjścia, które ustalisz w ciągu następnych dwóch kroków, są możliwe dla kwoty, którą jesteś gotów ryzykować. Kiedy wiesz, jakie rodzaje zapasów yo u szukasz i ile musisz wydać, musisz opracować wcześniej ustalone poziomy w swoim umyśle na każdy zapas, który zamierzasz sprzedawać. Poznanie ceny, po której chcesz wejść i zamknąć inwestycję, pomoże Ci zarobić zyski jak można zaoszczędzić z niewłaściwego handlu. Jednym z najlepszych sposobów na to jest stosowanie wzorców cen technicznych lub wzorców czatu powtarzających się tematów, z którymi widać dzień i dzień, co częściej niż nie prowadzi do określonego określonego wyniku, który można wykorzystać na Narzędzia do identyfikacji tych wzorców include. Intraday świecznik wykresy Świece dostarczają surowej analizy akcji cen. Na drugim cytatem ECN Level II i ECN spojrzeć na zamówienia, jak się zdarzy. Real-time News Service News przenosi takie zapasy usług informuje, kiedy nowości wychodzą. Patrząc na intrygujące wykresy świecowe skoncentrujemy się na tych czynnikach. Istnieje wiele ustawień świecowych, które możemy szukać, aby znaleźć potencjalne kupowanie Jeśli właściwie użyjesz wzór odwracania doji, oznaczony na żółto na Rysunku 1, jest to jeden z t najbardziej godne zaufania. Rysunek 1 Patrząc na świeczniki - podświetlone doji sygnalizują odwrócenie. Typowo znajdziemy wzór podobny do tego z kilkoma potwierdzeniami. Najpierw szukamy grona woluminu, który pokaże nam, czy podmioty gospodarcze wspierają cenę na tym poziomie Zauważ, że może to być na świece doji lub na świece bezpośrednio po nim. Drugie, szukamy wcześniejszego wsparcia na tym poziomie cenowym. Przykładowo, poprzednio nisko dnia LOD lub najwyższy dzień HOD. Wreszcie, my spójrz na sytuację poziomu II, która pokaże nam wszystkie otwarte zamówienia i rozmiary zamówień. Jeśli wykonamy te trzy etapy, możemy ustalić, czy doji może spowodować rzeczywisty zwrot i możemy zająć miejsce, jeśli warunki są korzystne Więcej informacji na ten temat można znaleźć w punkcie Forex Podstawy wykresów na wykresie Candlesticks. Entry Points. Znajmij punkt, w którym kupisz zapas, tylko wtedy, gdy rynek generuje określony zestaw warunków, które często nie przynoszą korzystnych wyników. własne kryteria dotyczące reguł wprowadzania, korzystając z narzędzi, takich jak wykresy powyżej. Na przykład, najpierw przejrzyj wykres wyboru, 1 minutę i 5 minut lub inne czasy w ramach między poszukiwaniem dużych lub trujących ruchów, w których był duży zysk potencjał Czy był wzór świecowy, który zainicjował ruch Czy wskaźnik wskazywał punkt wejścia Czy istnieje ogólna tendencja dłuższa mapa, która potwierdziła sygnał Istnieją wzorce wykresów, takie jak trójkąt, flaga, proporzec lub łeb i ramiona wzorzec Są to pytania, które warto rozważyć przy ocenie sposobu wprowadzania pozycji. Dokonaj określenia i zapisu warunków, w których wpiszesz pozycję Kupuj w czasie, gdy nie jesteś wystarczająco dokładny, zamiast tego chcesz coś takiego kupić, gdy cena przekroczy górną linię trendu wzór trójkąta, w którym trójkąt był poprzedzony wzrostem przynajmniej jednego wyższego swingu i wyższego swingu na niskim poziomie, zanim trójkąt utworzony na wykresie 2 minuty w pierwszych dwóch godziny w giełdach Jest to znacznie bardziej szczegółowe i można je przetestować więcej na tym później. Zdefiniuj także, czy trzeba czekać na zakończenie paska cen, aby wyzwolić sygnał wejściowy lub jeśli weźmie się sygnał w czasie rzeczywistym, gdy wystąpi W przykładzie breakoutu trójkąta na wykresie 2-minutowym czekasz, zanim pasek rozbiłby się nad trójkąkiem przed jego wejściem, czy wpiszesz tak szybko, jak cena przekroczy linię trendu trójkąta. Kiedy otrzymałeś określony zestaw reguł wprowadzania, przeszukiwanie kolejnych wykresów, aby sprawdzić, czy te warunki są generowane każdego dnia, zakładając, że codziennie chcesz robić zakupy, a częściej niż nie powodować przesunięć cen w przewidywanym kierunku. Jeśli tak, masz potencjalny punkt wejścia do strategii Następnie musisz ocenić, jak wyjść z tych transakcji. Aiming at the Price Target. Ale co najmniej strategia musi mieć sposób na wyjście z zarabiania i przegranej transakcji Identyfikacja ceny docelowej punktu, w którym chcesz sprzedać inwestycję zależy w dużej mierze od yo tryb handlu ur Poniżej znajduje się krótki przegląd niektórych wspólnych strategii handlowych. Czteropokazowy typ konta. Depozyt pierwszej wpłaty powinien wynosić co najmniej 10 USD, a kapitał własny równy co najmniej 50 USD. Forex4You oferuje platformę forex forex w handlu forexem Meta Trader 4 Forex4you Typ konta Forex Classic 1 Mm Forex4you Recenzja forex4Broker Szczegóły Typ konta Forex4you oferuje do 25 bonusów na depozyt i możesz uzyskać dodatkową równowagę na koncie z Forex4offers ponad 30 parami walut, złoto, srebro i cfds na własne inwestycje i opcje handlowe Aby zostać liderem handlowym należy wybrać odpowiedni typ konta dostępnego do integracji z usługą Twoje konto powinno mieć co najmniej 30 dni, aby zostać włączonym do rankingu liderów i działalności handlowej powinno być dłuższe niż 7 dni handlowych w ciągu ostatnich 30 dni Należy pamiętać, że transakcja handlowa konta powinna w ciągu ostatnich 30 dni nie więcej niż 7 dni. Jeśli Twoje konto pojawiło się w rankingu liderów 20 najlepszych rankingów, wtedy będzie więcej osób le, którzy chcą zarobić z Tobą, a tym samym potencjalnie zwiększając przychody. Jednak obserwatorzy wybierają Liderów przy użyciu różnych kryteriów Forex4you Konto Typ Jak to możliwe, aby zarabiać pieniądze Odpłacenie Pip jest podane dla handlu z Forex4You przez AutoRebateForeX Typy kont, Cent Lite Standardowy, NDD, Klasyczny Lite, Standard, NDD, Pro STP lub wiarygodny broker Forex Poznaj prawdę o Forex4You z naszego szczegółowego przeglądu Forex4You oferuje 4 różne typy kont Forex Trading I wycierane na 897USD przez MANIPULATING THE SPREAD ON GBPJPY ON 16AUG2017 RZECZYWISTOŚĆ, ŻE ROZBUDOWA WZROSTU PRZEZ 28PIPSA WYNIKAJĄCE Z WIPEOUTU Forex4you Sprawdź forex4Broker Szczegóły Typ konta Forex4you oferuje do 25 bonusów na depozyt i możesz uzyskać dodatkową saldo konta za pomocą panelu W panelu przywódców wprowadź opis swojego konta w języku angielskim. Forex4you SCAM moje pieniądze, nie zamykają zamówienia w punkcie TP zmieniają Stop loss to robią to aż do marży call Forex4you Account Typ 30 sierpnia 2017 r. - 1 Gwiazda różnicy spreadów na moim koncie centa-nd została manipulowana przez 28 pipsów, powodując wipeout na platformie czasowej mt4 Jednak w niektórych bankach w niektórych bankach w Indiach została zablokowana depozyt wierzytelności w sorexpaypay Forex4You przez AutoRebateForeX Typy kont, Cent Lite, standardowe, NDD, Classic Lite, standardowe, NDD, Pro STP lub zlecenia kupna Zysk Zysk zostanie aktywowany, jeśli cena oferty będzie większa lub równa cenie wykonania, ale do tej pory musieli mój zysk nie płaci mi Zoom Binary Opcje Cena Derivation Forex4you Recenzja forex4Broker Szczegóły Typ konta Forex4you oferuje do 25 bonusów na depozyt i możesz uzyskać dodatkową saldo konta, bądź ostrożny z nimi, jeśli Twój punkt TP Hit nie płacą U MAKE ZASOBY REGULACYJNE JEST SZYBKIE PRZEZ FORMULARZA FOREX4YOU. Dzięki najlepszym sposobem na przyciągnięcie zwolenników jest osiągnięcie najlepszych rezultatów. Jednak obserwatorzy wybierają liderów przy użyciu różnych kryteriów. Forex4you Typ konta Opcje binarne Strategie Rpg Kelly Formula Jeśli Twoje konto nie wykazuje ogólnego zysku, ale pokazuje stały, nawet jeśli nie duży, zwrot z inwestycji w większym przedziale czasowym, jest prawdopodobne, że zwolennicy będą kopiować Twoje transakcje Forex4you Typ Konta odpowiedź jest Twoja TP wzruszona, ale ponieważ zmiana ceny po tym nie możemy zamknąć zamówienia handlu z udziałów, indeksów, CFD s, walut, akcji, obligacji i towarów, takich jak złoto i olej 24 5 Aplikacja została dokonana w celu uzyskania dostępu do finansowe lub Zlecenia kupna Zysk zostanie uruchomiony, jeśli cena ofertowa będzie większa lub równa cenie wykonania, ale do tej pory nie zaszkodzą moim zyskiem, nie płacą mi. Udział 4 pozwala uzyskiwać dodatkowe dochody podczas kopiowania działalności handlowej inni handlowcy Im większa sprzedaż, tym większe zainteresowanie zwolennikami Serwis Share4you oparty jest na międzynarodowym brokerze Forex4you na kontach handlowych Forex4you Typ konta 30 sierpnia 2017 - 1 Gwiazda różnicy spreadów na Moje centa drugie konto zostało zmanipulowane przez 28 pipsów, aby spowodować strugalność na platformie mt4 Czas Szanowny Danielu, znaczne rozszerzenie zmiennego zasięgu rynkowego może mieć miejsce w okresie niskiej płynności, gdy różnica między podażą a popytem spada W szczególności CET to czas, gdy banki stosują obliczenia najechania Jeśli dodasz sojusznik lub paypal, łatwo będzie wpłacić pieniądze dla przedsiębiorców takich jak ja z Indii2017-02-23 1Star Forex4you wszystkie rzeczy, takie jak depozyt, wycofanie, ib prowizja itp. W kontach NDD , zamówienia będą otwarte w cytowanej fabryce Forex można zobaczyć ich odpowiedź w moim traktowaniu amasing odpowiedzi nie mają żadnych zasad dla tej odpowiedzi, to powiedzieć to dlatego, że forex4you oszustwa mojej dużej ilości w REGULACJI Zasady 4 10 2 Harmonogram Praca Forex 2017 Szanowny Kliencie, Przykro nam, że niezadowoleni z zmian depozytów depozytowych i prowizji od wycofania, ale pamiętaj, że jesteśmy firmą maklerską, a naszym głównym celem jest pr ovide high-tech rozwiązania związane z handlem, rozwój jakości usług i wprowadzenie nowych technologii W tym czasie liczba uczestników rynku zmniejsza się, a także płynność rynku Ale na forex NDou konto, wszystkie zlecenia są otwarte z ponownie cytatów. Pdex Forex Więcej informacji na ten temat można znaleźć w artykule Fp ML wykorzystuje podzbiór wbudowanych typów danych zarówno typu danych pierwotnych, jak i pochodnych, zgodnie z definicją w plikach XML Schema Część 2 Dane techniczne, zalecenie W3C Dodatkowe ograniczenia są nakładane przez Fp ML na datę i godzinę wbudowane typy danych jak opisano poniżej Aplikacja giełdowa Pdex Forex News dla początkujących Lista wszystkich indeksów indeksowych Wilshire 5000 włącznie z symbolem giełdowym akcji dla każdej akcji spółki Wszystkie elementy typu daty w Fp ML muszą zawierać wartości daty z formatem CCYY-MM-DD, gdzie CC reprezentuje wiek, rok RR, miesiąc MM i DD dzień Produkty dotyczące Produktów finansowych w formacie HTML podlega licencji użytkownika publicznego Fp ML dokumentów Fp ML musi być w stanie rocess dokumenty szyfrowane przy użyciu kodu UTF-8, a także dokumenty zakodowane przy użyciu kodu UTF-16. Jeśli jakieś wymagania specyfikacji Fp ML okażą się wadliwe pod każdym względem, zakładasz koszt niezbędnego serwisu lub naprawy W żadnych okolicznościach i pod żadnym pozorem prawnym, czy tortura, w tym zaniedbanie, umowa lub w inny sposób, ISDA, którejkolwiek ze swoich członków lub dystrybutora dokumentów lub oprogramowania zawierającego specyfikacje Fp ML lub jakiegokolwiek dostawcę jakiejkolwiek z tych stron, ponosi odpowiedzialność wobec Ciebie lub jakąkolwiek inną osobę za jakiekolwiek szkody pośrednie, specjalne, przypadkowe lub wtórne jakiegokolwiek rodzaju, w tym między innymi szkody spowodowane utratą dobrej winy, przerwą w pracy, awarię komputera lub wadliwe działanie, lub jakiekolwiek inne szkody handlowe lub straty, nawet jeśli strona ta była poinformowany o możliwości wystąpienia takich szkód Pdex Forex News Do pobrania Sandpipers Forex Wprowadzenie Wiele elementów danych określonych w FpML jest ograniczonych do posiadania jednego z ograniczonego zestawu możliwych wartości , np. waluta, centra biznesowe itp. Dostęp do szczegółowych informacji o akcji PDEX Pro-Dex Inc, w tym cenach, wykresach, analizach technicznych, danych historycznych, raportach Pro-Dex i innych. Fp ML nakłada dalsze ograniczenie, że drugi składnik ss musi wynosić 00 a kwalifikator zerowy na zero jest niedozwolony Kilka elementów danych zdefiniowanych w Fp ML jest ograniczonych do posiadania jednego z ograniczonych zestawów możliwych wartości, np. takie ograniczone zestawy wartości są często określane jako domenę Wykaz wszystkich firm indeksujących Wilshire 5000, w tym symbol giełdowy akcji dla każdego przedsiębiorstwa w obrocie towarowym Wbudowane typy danych są opisane w następujących wbudowanych typach danych stosowanych w Fp ML: Zestaw prawidłowych literałów dla każdego typu danych to zdefiniowane w specyfikacji Schema XML jako miejsce leksykalne. Pole CCYY musi mieć dokładnie cztery cyfry, pola MM i DD dokładnie dwa cyfry każdego wiodącego zera muszą być użyte, jeśli pole miałoby w przeciwnym razie zbyt mało cyfr Pdex Forex News W Fp ML, wykorzystuje się dwa różne kodowanie domen 24option Binary Options List Wstęp Wiele elementów danych zdefiniowanych w FpML ogranicza się do trzymania jednego z ograniczonego zestawu możliwych wartości, np. Waluty, centrów biznesowych itp. Wszystkie elementy czasu typu w Fp ML musi reprezentować codzienne powtarzające się wartości czasu z formatem hh mm ss, gdzie hh, mm i ss reprezentują godzinę, minutę i sekundę odpowiednio Binary Option System Verilog Tricks Lista wszystkich firm indeksowych Wilshire 5000, włącznie z symbolem giełdowym akcji dla każdej spółki, , pola mm i ss muszą mieć dokładnie dwie cyfry, przy czym każde z największych zer musi być użyte, jeśli pole to miałoby zbyt mało cyfr. Całe ryzyko związane z jakością i wydajnością specyfikacji jest z Tobą W żadnych okolicznościach i pod żadnym pozorem prawnym, czy tortura, w tym zaniedbanie, umowa lub w inny sposób, ISDA, którejkolwiek ze swoich członków lub dystrybutora dokumentów lub oprogramowania zawierającego dowolną z Fp ML specifica dostawcy jakiejkolwiek z tych stron, ponoszą odpowiedzialność wobec Ciebie lub jakiejkolwiek innej osoby za jakiekolwiek szkody pośrednie, szczególne, przypadkowe lub wtórne jakiegokolwiek rodzaju, w tym, między innymi, szkody spowodowane utratą dobrej winy, przerwą w pracy, awarię komputera lub wadliwe działanie lub jakiekolwiek inne szkody handlowe lub straty, nawet jeśli strona ta zostanie poinformowana o możliwości wystąpienia takich szkód 1 KONFIGURACJA I CHARAKTERYSTYKA REKLAMA 1 1 Kodowanie znaków 1 2 Repertuar charakteru 2 DATATYPY I KODOWANIE SCHEMAT 2 1 typy danych 2 1 1 data 2 1 2 czas 3 SCHEMATY KODOWE 3 1 Wstęp 3 2 Schematy kodowania w formacie XML 4 Fp ML DEFINICJE SCHEMATU 4 1 Schemat klasy aktywów 4 2 składnik aktywów Schemat 4 3 broker Rodzaj Potwierdzenia Schemat 4 4 szt. Schemat lokalizacji 4 5 Schemat centrum biznesowego 4 6 Przepływy pieniężne Typ Schemat 4 7 rozliczenie Schemat systemu 4 8 rozliczenie Schemat statusu 4 9 zabezpieczenie sporne Rozdzielczość Metoda Schemat 4 10 depozytu zabezpieczającego Margines Re sponsorowanie Schematu Przyczyny 4 12 zabezpieczeń Schemat Przyczyny Reagowania 4 12 zabezpieczenie Przyczyna Rezygnacji Schematu 4 13 Zabezpieczenie Zastąpienie Reakcja Reason Scheme 4 14 Zabezpieczenie Reakcja na odsetki Reason Scheme 4 15 towarowy Kalendarz działalności Program 4 16 towary Dostosowanie Jakości Węgla Schemat 4 17 towar Globe Product Scheme 4 18 towaru Węgiel Typ produktu Schemat 4 19 towarowy Schemat instalacji sprzętu transportującego węgiel 4 20 towarowy wygaśnięcie w stosunku do zdarzenia 4 21 towarowego Typ częstotliwości 4 Schemat 4 22 towar Fx Typ Schema 4 23 towarowy Zakłócenie rynku Program zastępczy 4 24 towarowy system zakłóceń na rynku 4 25 towar Ilość częstotliwości Schemat 4 26 towary Schemat cen referencyjnych 4 27 skumulowanie Schemat częstotliwości 4 28 definicje umowy Definicja Schemat 4 29 umowny Suplement schemat 4 30 kupon Typ Schemat 4 32 kredyt Program emerytalny 4 33 kredyt Program handlu starszymi 4 34 kredytowe Wsparcie Typ umowy Schemat 4 35 skrócony Schemat nazw 4 36-dniowa frakcja liczbowa Schemat 4 37 pochodne e Metoda obliczania Schemat 4 38 wyznaczony Schemat Priorytetowy 4 39 ustalenie Metoda Schemat 4 40 podmiot Typ Schemat 4 41 zdarzenie Schemat statusu 4 42 zmienny wskaźnik wartości wskaźnika Schemat 4 43 prawo rządzące Schemat 4 44 indeks Załącznik Schemat źródłowy 4 46 wskaźnik inflacji Opis Schemat 4 47 inflacja Indeks Schemat źródeł 4 48 inflacja Główna publikacja Schemat 4 49 Informacje Schemat dostawcy 4 50 interpolacja Metoda Schemat 4 51 pożyczka Typ Schemat 4 52 lokalny system jurysdykcji 4 53 rynek Schemat zakłóceń 4 54 Schemat umowy głównej Schemat 4 55 Umowa ramowa Wersja Schemat 4 56 Potwierdzenie nadrzędne Załącznik Typ Schemat 4 57 master Potwierdzenie Typ Schemat 4 58 macierz Schemat układu 4 59 macierz Typ Schemat 4 60 Schemat sektora kredytów hipotecznych 4 61 pochodzący Schemat zdarzenia 4 62 perturbacja Typ Schemat 4 63 pozycja Zmiana typu Schemat 4 64 pozycja Schemat statusu 4 65 cen Jednostki wyceny Schemat 4 66 typ wejścia Typ 4 67 produkt Typ Proste Schemat 4 68 zapytanie Parametr Schemat operatora 4 69 schemat czasowy 4 7 0 powód Kodeks Schemat 4 71 restrukturyzacja Schemat 4 72 planowany Data Rodzaj Schemat 4 73 rozliczony Jednostka Matryca Źródło Schemat 4 74 Rozliczenie Metoda Schemat 4 75 Rozliczenie Cena Domyślny Schemat Wyboru 4 76 Rozliczenie Źródło Program Źródła 4 77 Opłata Rozliczeń Opcja Schemat 4 78 Rozłożenie Typ Harmonogramu Schemat 4 79 transakcje przepływów pieniężnych Schemat statusu 87 87 Schemat roli strony 4 Aktualizacja pozycji 88 Schemat ideowy Schemat 4 89 sprawozdawczość Typ waluty Schemat 4 90 sprawozdawczości Rola Rola 5 DEFINICJE ZEWNĘTRZNE ZEWNĘTRZNE 5 31 ocena wiarygodności kredytowej 5 45 system klasyfikacji branżowej 5 80 krajowy schemat 5 81 waluta Schemat 5 82 Identyfikacja podmiotu 5 83 podmiot Nazwa Schemat 5 84 Identyfikacja giełdowa 5 85 Identyfikacja instrumentu Identyfikacja 5 86 Identyfikacja w ramach strony 5 91 Identyfikacja kodów identyfikacyjnych Identyfikator kodów Identyfikator Identyfikacji Jednostki Identyfikacji Jednostek Uczestnictwa UTF-8 lub UTF-16 Pdex Wiadomości rynkowe Następujący kwalifikator strefy czasowej nie jest dozwolony, a wartości roku muszą zawierać się w przedziale od 0001 do 9999 PRO-DEX INC COLO PD EX wolny wykresy PRO-DEX INC COLO i oferty cenowe online na najlepszej platformie finansowej TradingView Pomysły na zakupy dla NASDAQPDEX ze wszystkich elementów czasu typu w Fp ML muszą reprezentować codzienne powtarzające się wartości czasu z formatem hh mm ss, gdzie hh, mm i ss reprezentują odpowiednio godzinę, minutę i sekundę. Kopia tej licencji jest dostępna w specyfikacjach Fp ML pod warunkiem, że nie są objęte żadną gwarancją, wyrażoną lub domniemaną, w tym między innymi gwarancje, że Fp ML lub specyfikacje Fp ML są wolne od wad, przystosowanych do sprzedaży, dopasowanych do konkretnego celu lub niezgodnych z prawem domen Forex News Pdex, które są małe i nie powinny zmieniać się w trakcie specyfikacji, są kodowane przy użyciu schema XML Sieć Forex Na przykład byłaby reprezentowana w Fp ML jako 2000-05-25 Gft Forex Dealbook Te dziedziny są opisane gdzie indziej, zwłaszcza w pliku schematu fpml-enum. 30 listopada 2017, 12 34. Kilka miesięcy temu czytelnik wskazuje mi na to nowe sposób łączenia R i Excel Nie wiem, jak długo to zostało, ale nigdy nie natknąłem się na to i nigdy nie widziałem żadnego posta na blogu lub artykułu na ten temat Więc postanowiłem napisać post, ponieważ narzędzie jest naprawdę warto a przed nikim pytaniem nie jestem w żaden sposób powiązany z firmą. BERT to skrót od Basic Excel R Toolkit Wolna licencja na licencji GPL v2 i została opracowana przez Structured Data LLC W chwili pisania bieżącej wersji BERT jest 1 07 Więcej informacji można znaleźć tutaj Z bardziej technicznego punktu widzenia, BERT jest przeznaczony do obsługi uruchamiania funkcji R z komórek arkusza kalkulacyjnego w Excelu, to do zapisywania definiowanych przez użytkownika funkcji UDF w R. W tym poście nie idę aby pokazać, jak R & Excel współdziałają za pośrednictwem BERT Są tu bardzo dobre samouczki tu i tutaj Zamiast tego chcę pokazać jak wykorzystałem BERT do budowy wieży kontrolnej dla mojego handlu. Moje sygnały handlowe są generowane przy użyciu długiej listy plików R ale potrzebuję elastyczności Excela, aby wyświetlić wynik s szybko i skutecznie Jak pokazano powyżej BERT może to zrobić dla mnie, ale chcę dostosować aplikację do swoich potrzeb Łącząc potęgę XML, VBA, R i BERT, mogę stworzyć dobrą, ale potężną aplikację w formie Plik Excel z minimalnym kodem VBA Mam jeden plik Excel zebranie wszystkich niezbędnych zadań do zarządzania moją aktualizacją bazy danych portfela, generowania sygnału, składania zamówień itp. Moje podejście może zostać podzielone w 3 krokach poniżej. Użyj XML do budowania zdefiniowanych przez użytkownika menu i przyciski w pliku Excel. Za wyżej menu i przyciski są zasadniczo wywołania funkcji VBA. Funkcje VBA są wrapup wokół funkcji R zdefiniowane przy użyciu BERT. With tego podejścia mogę zachować wyraźne rozróżnienie między rdzeniem mojego kodu przechowywane w R, SQL and Python and everything used to display and format results kept in Excel, VBA XML In the next sections I present the prerequisite to developed such an approach and a step by step guide that explains how BERT could be used for s imply passing data from R to Excel with minimal VBA code.1 Download and install BERT from this link Once the installation has completed you should have a new Add-Ins menu in Excel with the buttons as shown below This is how BERT materialized in Excel.2 Download and install Custom UI editor The Custom UI Editor allows to create user defined menus and buttons in Excel ribbon A step by step procedure is available here. Step by step guide.1 R Code The below R function is a very simple piece of code for illustration purposes only It calculates and return the residuals from a linear regression This is what we want to retrieve in Excel Save this in a file called myRCode R any other name is fine in a directory of your choice.2 functions R in BERT From Excel select Add-Ins - Home Directory and open the file called functions R In this file paste the following code Make sure you insert the correct path. This is just sourcing into BERT the R file you created above Then save and close the file functi ons R Should you want to make any change to the R file created in step 1 you will have to reload it using the BERT button Reload Startup File from the Add-Ins menu in Excel.3 In Excel Create and save a file called any other name is fine This is a macro-enabled file that you save in the directory of your choice Once the file is saved close it.4 Open the file created above in Custom UI editor Once the file is open, paste the below code. You should have something like this in the XML editor. Essentially this piece of XML code creates an additional menu RTrader , a new group My Group and a user defined button New Button in the Excel ribbon Once you re done, open in Excel and close the Custom UI Editor You should see something like this.5 Open VBA editor In insert a new module Paste the code below in the newly created module. This erases previous results in the worksheet prior to coping new ones.6 Click New Button Now go back to the spreadsheet and in the RTrader menu click the New Button butt on You should see something like the below appearing. The guide above is a very basic version of what can be achieved using BERT but it shows you how to combine the power of several specific tools to build your own custom application From my perspective the interest of such an approach is the ability to glue together R and Excel obviously but also to include via XML and batch pieces of code from Python, SQL and more This is exactly what I needed Finally I would be curious to know if anyone has any experience with BERT. August 19, 2017, 9 26 am. When testing trading strategies a common approach is to divide the initial data set into in sample data the part of the data designed to calibrate the model and out of sample data the part of the data used to validate the calibration and ensure that the performance created in sample will be reflected in the real world As a rule of thumb around 70 of the initial data can be used for calibration i e in sample and 30 for validation i e out of sample T hen a comparison of the in and out of sample data help to decide whether the model is robust enough This post aims at going a step further and provides a statistical method to decide whether the out of sample data is in line with what was created in sample. In the chart below the blue area represents the out of sample performance for one of my strategies. A simple visual inspection reveals a good fit between the in and out of sample performance but what degree of confidence do I have in this At this stage not much and this is the issue What is truly needed is a measure of similarity between the in and out of sample data sets In statistical terms this could be translated as the likelihood that the in and out of sample performance figures coming from the same distribution There is a non-parametric statistical test that does exactly this the Kruskall-Wallis Test A good definition of this test could be found on R-Tutor A collection of data samples are independent if they come from unrelated populations and the samples do not affect each other Using the Kruskal-Wallis Test we can decide whether the population distributions are identical without assuming them to follow the normal distribution The added benefit of this test is not assuming a normal distribution. It exists other tests of the same nature that could fit into that framework The Mann-Whitney-Wilcoxon test or the Kolmogorov-Smirnov tests would perfectly suits the framework describes here however this is beyond the scope of this article to discuss the pros and cons of each of these tests A good description along with R examples can be found here. Here s the code used to generate the chart above and the analysis. In the example above the in sample period is longer than the out of sample period therefore I randomly created 1000 subsets of the in sample data each of them having the same length as the out of sample data Then I tested each in sample subset against the out of sample data and I recorded the p-values This pro cess creates not a single p-value for the Kruskall-Wallis test but a distribution making the analysis more robust In this example the mean of the p-values is well above zero 0 478 indicating that the null hypothesis should be accepted there are strong evidences that the in and out of sample data is coming from the same distribution. As usual what is presented in this post is a toy example that only scratches the surface of the problem and should be tailored to individual needs However I think it proposes an interesting and rational statistical framework to evaluate out of sample results. This post is inspired by the following two papers. Vigier Alexandre, Chmil Swann 2007 , Effects of Various Optimization Functions on the Out of Sample Performance of Genetically Evolved Trading Strategies , Forecasting Financial Markets Conference. Vigier Alexandre, Chmil Swann 2010 , An optimization process to improve in out of sample consistency, a Stock Market case , JP Morgan Cazenove Equity Quantitati ve Conference, London October 2010.December 13, 2017, 2 03 pm. Doing quantitative research implies a lot of data crunching and one needs clean and reliable data to achieve this What is really needed is clean data that is easily accessible even without an internet connection The most efficient way to do this for me has been to maintain a set of csv files Obviously this process can be handled in many ways but I found very efficient and simple overtime to maintain a directory where I store and update csv files I have one csv file per instrument and each file is named after the instrument it contains The reason I do so is twofold First, I don t want to download price data from Yahoo, Google etc every time I want to test a new idea but more importantly once I identified and fixed a problem, I don t want to have to do it again the next time I need the same instrument Simple yet very efficient so far The process is summarized in the chart below. In everything that follows, I assume that data is coming from Yahoo The code will have to be amended for data from Google, Quandl etc In addition I present the process of updating daily price data The setup will be different for higher frequency data and other type of dataset i e different from prices.1 Initial data downloading listOfInstruments R historicalData R. The file listOfInstruments R is a file containing only the list of all instruments. If an instrument isn t part of my list i e no csv file in my data folder or if you do it for the very first time you have to download the initial historical data set The example below downloads a set of ETFs daily prices from Yahoo Finance back to January 2000 and store the data in a csv file.2 Update existing data updateData R. The below code starts from existing files in the dedicated folder and updates all of them one after the other I usually run this process everyday except when I m on holiday To add a new instrument, simply run step 1 above for this instrument alone.3 Create a batch file. Another important part of the job is creating a batch file that automates the updating process above I m a Windows user This avoids opening R RStudio and run the code from there The code below is placed on a file the path has to be amended with the reader s setup Note that I added an output file to track the execution. The process above is extremely simple because it only describes how to update daily price data I ve been using this for a while and it has been working very smoothly for me so far For more advanced data and or higher frequencies, things can get much trickier. As usual any comments welcome. August 15, 2017, 9 03 pm. The Asset Management industry is on the verge of a major change Over the last couple of years Robots Advisors RA have emerged as new players The term itself is hard to define as it encompasses a large variety of services Some are designed to help traditional advisers to better allocate their clients money and some are real black box The user enter a few criteria age income, children etc and the robot proposes a tailor-made allocation Between those two extremes a full range of offers is available I found the Wikipedia definition pretty good They are a class of financial adviser that provides portfolio management online with minimal human intervention More precisely they use algorithm-based portfolio management to offer the full spectrum of services a traditional adviser would offer dividend reinvesting, compliance reports, portfolio rebalancing, tax loss harvesting etc well this is what the quantitative investment community is doing for decades The industry is still in its infancy with most players still managing a small amount of money but I only realised how profound the change was when I was in NYC a few days ago When RA get their names on TV adds or on the roof of NYC cab you know something big is happening. it is getting more and more attention from the media and above all it makes a lot of sense from an investor perspective There are actua lly two main advantages in using RA. Significantly lower fees over traditional advisers. Investment is made more transparent and simpler which is more appealing to people with limited financial knowledge. In this post R is just an excuse to present nicely what is a major trend in the asset management industry The chart below shows the market shares of most popular RA as of the end of 2017 The code used to generate the chart below can be found at the end of this post and the data is here. Those figures are a bit dated given how fast this industry evolves but are still very informative Not surprisingly the market is dominated by US providers like Wealthfront and Betterment but RA do emerge all over the world Asia 8Now , Switzerland InvestGlass , France Marie Quantier It is starting to significantly affect the way traditional asset managers are doing business A prominent example is the partnership between Fidelity and Betterment Since December 2017 Betterment past the 2 billion AUM mark. Despi te all the above, I think the real change is ahead of us Because they use less intermediaries and low commission products like ETFs they charge much lower fees than traditional advisers RA will certainly gain significant market shares but they will also lowers fees charged by the industry as a whole Ultimately it will affect the way traditional investment firms do business Active portfolio management which is having a tough time for some years now will suffer even more The high fees it charges will be even harder to justify unless it reinvents itself Another potential impact is the rise of ETFs and low commission financial products in general Obviously this has started a while ago but I do think the effect will be even more pronounced in the coming years New generations of ETFs track more complex indices and custom made strategies This trend will get stronger inevitably. As usual any comments welcome. July 7, 2017, 8 04 am. There are many R time series tutorials floating around on the web this post is not designed to be one of them Instead I want to introduce a list of the most useful tricks I came across when dealing with financial time series in R Some of the functions presented here are incredibly powerful but unfortunately buried in the documentation hence my desire to create a dedicated post I only address daily or lower frequency times series Dealing with higher frequency data requires specific tools or highfrequency packages are some of them. xts The xts package is the must have when it comes to times series in R The example below loads the package and creates a daily time series of 400 days normaly distributed returns. package xts This is incredibly powerful when it comes to binding two or more times series together whether they have the same length or not The join argument does the magic it determines how the binding is done. package xts Apply a specified function to each distinct period in a given time series object The example below calculates monthly and yearly returns of the second series in the tsInter object Note that I use the sum of returns no compounding. endpoints package xts Extract index values of a given xts object corresponding to the last observations given a period specified by on The example gives the last day of the month returns for each series in the tsInter object using endpoint to select the date. package zoo Generic function for replacing each NA with the most recent non-NA prior to it Extremely useful when dealing with a time series with a few holes and when this time series is subsequently used as input for an R functions that does not accept arguments with NAs In the example I create a time series of random prices then artificially includes a few NAs in it and replace them with the most recent value. package PerformanceAnalytics For a set of returns, create a wealth index chart, bars for per-period performance, and underwater chart for drawdown This is incredibly useful as it displays on a single window all the relevant information for a quick visual inspection of a trading strategy The example below turns the prices series into an xts object then displays a window with the 3 charts described above. The list above is by no means exhaustive but once you master the functions describe in this post it makes the manipulation of financial time series a lot easier, the code shorter and the readability of the code better. As usual any comments welcome. March 23, 2017, 8 55 pm. When it comes to managing a portfolio of stocks versus a benchmark the problem is very different from defining an absolute return strategy In the former one has to hold more stocks than in the later where no stocks at all can be held if there is not good enough opportunity The reason for that is the tracking error This i s defined as the standard deviation of the portfolio return minus the benchmark return The less stocks is held vs a benchmark the higher the tracking error e g higher risk. The analysis that follows is largely inspired by the book Active Portfolio Management by Grinold Kahn This is the bible for anyone interested in running a portfolio against a benchmark I strongly encourage anyone with an interest in the topic to read the book from the beginning to the end It s very well written and lays the foundations of systematic active portfolio management I have no affiliation to the editor or the authors.1 Factor Analysis. Here we re trying to rank as accurately as possible the stocks in the investment universe on a forward return basis Many people came up with many tools and countless variant of those tools have been developed to achieve this In this post I focus on two simple and widely used metrics Information Coefficient IC and Quantiles Return QR.1 1 Information Coefficient. The IC gives an overview of the factor forecasting ability More precisely, this is a measure of how well the factor ranks the stocks on a forward return basis The IC is defined as the rank correlation between the metric e g factor and the forward return In statistical terms the rank correlation is a nonparametric measure of dependance between two variables For a sample of size n the n raw scores are converted to ranks , and is computed from. The horizon for the forward return has to be defined by the analyst and it s a function of the strategy s turnover and the alpha decay this has been the subject of extensive research Obviously ICs must be as high as possible in absolute terms. For the keen reader, in the book by Grinold Kahn a formula linking Information Ratio IR and IC is given with breadth being the number of independent bets trades This formula is known as the fundamental law of active management The problem is that often, defining breadth accurately is not as easy as it sounds.1 2 Quantiles Re turn. In order to have a more accurate estimate of the factor predictive power it s necessary to go a step further and group stocks by quantile of factor values then analyse the average forward return or any other central tendency metric of each of those quantiles The usefulness of this tool is straightforward A factor can have a good IC but its predictive power might be limited to a small number of stocks This is not good as a portfolio manager will have to pick stocks within the entire universe in order to meet its tracking error constraint Good quantiles return are characterised by a monotonous relationship between the individual quantiles and forward returns. All the stocks in the S P500 index at the time of writing Obviously there is a survival ship bias the list of stocks in the index has changed significantly between the start and the end of the sample period, however it s good enough for illustration purposes only. The code below downloads individual stock prices in the S P500 bet ween Jan 2005 and today it takes a while and turns the raw prices into return over the last 12 months and the last month The former is our factor, the latter will be used as the forward return measure. Below is the code to compute Information Coefficient and Quantiles Return Note that I used quintiles in this example but any other grouping method terciles, deciles etc can be used it really depends on the sample size, what you want to capture and wether you want to have a broad overview or focus on distribution tails For estimating returns within each quintile, median has been used as the central tendency estimator This measure is much less sensitive to outliers than arithmetic mean. And finally the code to produce the Quantiles Return chart.3 How to exploit the information above. In the chart above Q1 is lowest past 12 months return and Q5 highest There is an almost monotonic increase in the quantiles return between Q1 and Q5 which clearly indicates that stocks falling into Q5 outperform those falling into Q1 by about 1 per month This is very significant and powerful for such a simple factor not really a surprise though Therefore there are greater chances to beat the index by overweighting the stocks falling into Q5 and underweighting those falling into Q1 relative to the benchmark. An IC of 0 0206 might not mean a great deal in itself but it s significantly different from 0 and indicates a good predictive power of the past 12 months return overall Formal significance tests can be evaluated but this is beyond the scope of this article.4 Practical limitations. The above framework is excellent for evaluating investments factor s quality however there are a number of practical limitations that have to be addressed for real life implementation. Rebalancing In the description above, it s assumed that at the end of each month the portfolio is fully rebalanced This means all stocks falling in Q1 are underweight and all stocks falling in Q5 are overweight relative to the benchmar k This is not always possible for practical reasons some stocks might be excluded from the investment universe, there are constraints on industry or sector weight, there are constraints on turnover etc. Transaction Costs This has not be taken into account in the analysis above and this is a serious brake to real life implementation Turnover considerations are usually implemented in real life in a form of penalty on factor quality. Transfer coefficient This is an extension of the fundamental law of active management and it relaxes the assumption of Grinold s model that managers face no constraints which preclude them from translating their investments insights directly into portfolio bets. And finally, I m amazed by what can be achieved in less than 80 lines of code with R. As usual any comments welcome.